YPF aprovecha su buena racha y lanza una emisión de deuda por $300 millones

La compañía petrolera estatal argentina, YPF, ha aprovechado el aumento de su calificación de deuda por parte de Moody's para volver al mercado de deuda local y buscar financiamiento a través de la emisión de dos obligaciones negociables. La primera es una obligación negociable (ON) Dollar Linked a 36 meses, con un cupón del 1% y un precio a licitar. La segunda es una ON en pesos a 18 meses, con un cupón Badlar más un margen a licitar. La oferta de estos activos financieros estará abierta durante 48 horas hasta el 5 de enero.

Esta es la primera vez que YPF vuelve al mercado de capitales desde febrero de 2021. Desde la compañía se ha explicado que se aprovechó la oportunidad para obtener "una fuente de financiamiento más eficiente y con mejores plazos". La mejora en la calificación de la deuda de YPF, tanto en pesos como en dólares, fue determinada por Moody's como "perspectiva estable".

La emisión de deuda de YPF podría convertirse en una de las grandes operaciones financieras del año si se cumplen las predicciones de varios analistas. Las consultoras Silver Cloud Advisors, Adcap, Bull Markets, Portfolio y SBS coinciden en el potencial del sector energético en Argentina, en particular en la cuenca de Vaca Muerta, y en el largo recorrido de crecimiento que tienen las acciones de la petrolera estatal. Las reservas masivas de recursos de Vaca Muerta, que convierten a la cuenca en la segunda más grande del mundo en shale gas y la cuarta en petróleo no convencional, podrían empezar a despegar su potencial exportador cuando se complete el gasoducto Néstor Kirchner, cuyo primer tramo está previsto finalizar a mediados de 2024.

"No nos sorprendería ver la acción de YPF en $12-20 en uno o dos años. Creemos que es una 

de las más indicadas. De hecho, ha presentado uno de los mejores balances de su historia", afirmaron desde Silver Cloud Advisors, según informó Bloomberg. Ese rango alto implicaría más del doble del valor actual de las acciones de YPF.

El gobierno argentino comparte este pronóstico y afirma que "en febrero o marzo, la acción de YPF podría valer un 50% más". Esto parece una buena noticia para YPF, que ha visto un aumento en su procesamiento y producción de crudo y en los precios de venta de combustibles, lo que le ha permitido mejorar su liquidez y reducir su nivel de endeudamiento neto a niveles cercanos al 1,2 veces el valor bursátil, manteniendo flujos de fondos libres positivos.

Con esta emisión de deuda, YPF espera impulsar su crecimiento y aprovechar al máximo el potencial de la cuenca de Vaca Muerta. ¿Será este el comienzo de una gran racha para la compañía petrolera estatal argentina? Solo el tiempo lo dirá.