La economía se enfría: caída en febrero y señales de freno en la recuperación

La actividad económica volvió a encender señales de alerta. En febrero de 2026 se registró una caída del 1,5% interanual y del 1% respecto de enero, según un anticipo del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) elaborado por la consultora Equilibra. El dato marca un freno en la leve recuperación que se había observado en diciembre y enero.

El informe, difundido el 30 de marzo, advierte que la baja estuvo fuertemente influenciada por los sectores no agropecuarios, además de una menor cantidad de días hábiles. Sin el impulso del campo, el escenario habría sido aún más negativo.

El agro evitó una caída mayor, pero no alcanzó. Mientras gran parte de la economía mostró retrocesos, el sector agropecuario creció un 17% interanual, impulsado por el inicio de la cosecha de maíz y una mejora en la producción lechera. Este repunte aportó cerca de un punto porcentual al nivel general, amortiguando el impacto de la caída en otros rubros.

Sin embargo, el resto de la economía cayó un 2,5% interanual, explicando la totalidad del retroceso del indicador. Esto refleja una debilidad estructural en sectores clave.

Construcción, comercio e industria, los más golpeados
El relevamiento muestra un panorama dispar, con caídas marcadas en actividades centrales:

• Construcción: -6,0% interanual
• Comercio: -7,1%
• Industria: -0,4%
• Transporte y comunicaciones: -1,2%

En contraposición, además del agro, la minería creció un 8%, mientras que la intermediación financiera avanzó un 5,6%, y las actividades inmobiliarias mostraron una leve suba del 0,3%.

Estancamiento en el inicio del año
El dato más preocupante surge del acumulado: en el primer bimestre de 2026 la actividad económica se mantuvo prácticamente estancada, con una suba marginal del 0,2% respecto al mismo período de 2025.

Este escenario refuerza la idea de una recuperación débil y heterogénea, donde el crecimiento depende casi exclusivamente de sectores primarios.

Proyecciones a la baja para 2026
En este contexto, las estimaciones privadas ajustan sus expectativas: se proyecta que la economía crecerá alrededor de 2,5% en 2026, muy por debajo del 5% previsto en el Presupuesto nacional.

La señal es clara: la economía perdió impulso, y aunque el agro sostiene parte de la actividad, la falta de dinamismo en sectores clave pone en duda la solidez de la recuperación en el corto plazo.