BRASIL: LA PRÓXIMA GRAN OPORTUNIDAD DE INVERSIÓN – GUÍA RÁPIDA PARA NO QUEDARTE ATRÁS

Mientras el Merval alcanzaba máximos históricos en 2024, el iBovespa enfrentó un año de marcada volatilidad. Este contraste despertó el interés de los inversores, quienes comenzaron a evaluar el potencial de una recuperación en Brasil. A pesar de un período de inflación acelerada, devaluación y un alza en los rendimientos de sus bonos soberanos, el país sudamericano podría estar en un punto de inflexión que marque el inicio de un nuevo ciclo.

Impacto Político y Elecciones 2026

Las elecciones de 2026 serán un factor determinante para el escenario de inversión en Brasil. Las municipales de 2024 evidenciaron un debilitamiento del apoyo al gobierno actual, lo que podría favorecer la llegada de una administración más alineada con el mercado.

Las encuestas recientes muestran un leve declive en la aprobación de Lula, lo que abre la posibilidad de un liderazgo enfocado en disciplina fiscal y políticas pro-inversión. Un caso similar es el de Argentina, donde la llegada de Javier Milei generó una revalorización de los activos del país debido a la anticipación de reformas pro-mercado.

Desempeño de los Mercados

En un análisis de cinco años, el S&P 500 y el S&P Merval registraron incrementos del 80% y 330% en dólares, respectivamente. En contraste, el iBovespa sufrió una caída cercana al 40%.

Por otro lado, el mercado chino, que había mostrado un desempeño débil en los últimos años, comenzó a repuntar con fuerza en las últimas semanas. En el corto plazo, los ETFs representativos de Brasil en el mercado estadounidense continúan reflejando una tendencia poco favorable para el país.

Factores de Largo Plazo

Más allá de la política y los precios actuales, la recuperación de Brasil dependerá de fundamentos como la estabilidad fiscal y monetaria. Un fuerte superávit en la cuenta corriente y la balanza comercial podría beneficiarse de un aumento en la producción y/o precio de commodities clave como granos y petróleo.

Brasil también debe ser analizado dentro del contexto de mercados emergentes. Mientras India y México han captado fuertes flujos de inversión por su estabilidad macroeconómica, Brasil enfrenta el desafío de recuperar la confianza de los inversores internacionales. Sin embargo, su rol clave en la exportación de hierro, soja y petróleo lo posiciona estratégicamente en el comercio global, especialmente en su relación con China.

Históricamente, Brasil ha demostrado ciclos de crisis y recuperación. Entre 2015 y 2017, una caída abrupta de sus activos financieros dio paso a un fuerte repunte en bonos y acciones. Los inversores que apostaron por la recuperación en ese momento obtuvieron generosos retornos.

CEDEARs para Invertir en Brasil

Para quienes buscan exposición al mercado brasilero a través de la Bolsa argentina, el CEDEAR de ETF IShares MSCI Brazil Cap ($EWZ) permite invertir en una canasta de acciones del país vecino. Administrado por BlackRock, este ETF tiene más de 3.000 millones de dólares en activos bajo administración y replica el índice MSCI Brazil 25/50, compuesto por empresas de capitalización mediana y grande que representan el 85% del mercado bursátil brasilero.

Para aquellos interesados en sectores específicos, existen diversas opciones de CEDEARs que permiten acceder a compañías clave en la economía brasilera, ya sea mediante ADRs en Wall Street o activos que cotizan directamente en la Bolsa de Valores de São Paulo (B3).

Brasil podría estar ante una nueva oportunidad de repunte en su mercado financiero. Con factores políticos, económicos y globales en juego, los próximos meses serán claves para determinar si el país inicia un nuevo ciclo de crecimiento y valorización de sus activos.