FUTURO DEL DÓLAR: SEÑALES DE CAPUTO Y FINANCIAMIENTO INTERNACIONAL ALIVIAN EL ESCENARIO CAMBIARIO

El cierre de la semana trajo optimismo al mercado argentino: tanto acciones como bonos soberanos registraron subas significativas, y el riesgo país cayó por debajo de los 1.000 puntos básicos, un nivel que no se veía desde hace cinco años. El optimismo vino de la mano de señales emitidas por el ministro de Economía, Luis Caputo, desde Washington, donde confirmó estrategias de financiamiento que darían respiro a las obligaciones de deuda.

Préstamos Internacionales y Estrategia Financiera

En una entrevista con el Financial Times, Caputo aseguró que el Gobierno tiene la intención de cubrir los vencimientos de capital de enero mediante un préstamo tipo repo, una operación en la que se utiliza deuda como garantía. Aunque no se han dado detalles específicos, se prevé que el financiamiento provendría de bancos internacionales a un plazo de tres años.

Además, el Banco Mundial y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) comprometieron créditos por u$s8.800 millones, destinados tanto al sector público como al privado. Aunque todavía no se han divulgado los términos exactos ni el cronograma de desembolsos, el compromiso de financiamiento internacional fue suficiente para disparar el optimismo en los mercados.

La Reacción del Mercado: Bonos en Alza y Riesgo País en Baja

La noticia del posible repo y los créditos internacionales propulsaron los bonos soberanos argentinos en dólares y provocaron una reducción del riesgo país a su nivel más bajo desde 2019. Según el Grupo SBS, esta caída refleja mayormente el impacto del repo, que supone una fuente clave de financiación para los próximos vencimientos. Aunque las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI) se encuentran en pausa, las señales de financiamiento alternativo hicieron que los bonos Globales recibieran una renovada demanda por parte de los inversores.

¿Qué Se Espera del Tipo de Cambio?

A pesar de la mejora en los indicadores de riesgo y el impulso positivo en el mercado, las dudas persisten sobre la estrategia cambiaria del Gobierno. Con un cepo cambiario en vigencia, el desafío será mantener el tipo de cambio oficial sin que este esquema afecte la competitividad económica. En este sentido, algunos analistas proyectan que, en el primer tramo de 2025, el equipo económico podría flexibilizar el ritmo de ajuste en la “tablita cambiaria”, que actualmente sigue una pauta del 2% mensual desde la megadevaluación de diciembre.