EL BCRA ELEVA LAS TASAS DE INTERÉS Y LA COTIZACIÓN DEL DÓLAR

La devaluación del tipo de cambio oficial a $350 hasta octubre 22, acompañada de los inesperados resultados electorales, ha llevado al Banco Central de Argentina (BCRA) a tomar medidas para estabilizar los mercados y contener la volatilidad financiera. Entre estas medidas destaca el aumento significativo de las tasas de los depósitos y la tasa de política monetaria, como respuesta a la incertidumbre generada por el triunfo del candidato de La Libertad Avanza, Javier Milei.

La tasa de los depósitos a 30 días en pesos ha experimentado un aumento, así como también la tasa de política monetaria (incluida la del plazo fijo tradicional), que ha sido elevada en 21 puntos porcentuales hasta el 118% (Tasas Nominal Anual, TNA). Esto equivale a un 209% en términos efectivos anuales (TEA) y un rendimiento efectivo mensual del 9,7%.

La intención detrás de esta medida es contener la huida hacia el dólar y mejorar las exportaciones, permitiendo la acumulación de reservas para el país. Sin embargo, existe una gran incertidumbre sobre la efectividad de este nuevo esquema, ya que el contexto económico y político se presenta desafiante.

La repercusión de esta decisión tomada por el BCRA se extiende a varios sectores. El aumento de las tasas de depósitos impacta en el costo del financiamiento para sectores productivos y de consumo. A medida que las tasas activas (depósitos) aumentan, las tasas pasivas (créditos) también tienden a subir, lo que puede ralentizar el acceso al crédito para impulsar la inversión y el consumo.

Andrés Reschini, analista de F2 Soluciones Financieras, ha indicado que esta suba de tasas con devaluación busca beneficiar las exportaciones y acumulación de reservas, pero hay dudas sobre su éxito. Además, señaló que esta medida podría impactar negativamente en la actividad económica, especialmente en momentos donde el Estado ha tenido una alta participación en el crédito total.

Por su parte, Christian Buteler, presidente de Buteler Servicios Financieros, considera que la actividad económica ya se encuentra afectada por la sequía y el aumento de tasas podría agravar la situación. Aunque esta medida busca contener la fuga de depósitos hacia el dólar, es posible que tenga poco efecto en el tipo de cambio, ya que llega un punto en el que la suba de tasas pierde efectividad en una economía con alta inflación.