DÓLAR EN JUNIO: TRAS SUBIR 5% EN MAYO, LA CITY PROYECTA UN MES CLAVE POR LA ESTACIONALIDAD Y EL AGRO

Luego del debut del sistema cambiario de bandas a mediados de abril, el dólar mayorista cerró mayo con un incremento mensual del 1,5%, acumulando una suba del 10,2% desde la implementación del nuevo esquema. En el último tramo del mes se registró un mini rally alcista del 5%, impulsado por factores financieros y monetarios puntuales, entre ellos la licitación del Bonte 2030.

El tipo de cambio mayorista finalizó el mes en $1.188, mientras que el dólar blue retrocedió levemente $5 para ubicarse en $1.180, generando una brecha negativa por segundo día consecutivo. En tanto, los dólares financieros cerraron cerca de los $1.200, mostrando cierta estabilidad tras una semana de fuerte actividad.

Bonte 2030: impacto monetario y cambiario

La licitación del Bonte 2030 para inversores extranjeros, con una tasa fija en pesos superior al 29%, resultó clave para el comportamiento del mercado. El rollover fue total y permitió al Tesoro obtener u$s1.000 millones a un tipo de cambio de $1.148, con una expansión monetaria equivalente a $1,15 billones. Para los analistas, esta operación actuó como una vía alternativa de adquisición de divisas dentro de la banda, afectando tanto la base monetaria como las expectativas de tipo de cambio.

Junio: mes bisagra para el dólar

De cara a junio, los analistas anticipan un comportamiento dual del mercado cambiario debido a factores estacionales y económicos. “La primera quincena del mes suele tener una marcada estacionalidad, ya que se demandan muchos pesos para el pago de aguinaldos, gratificaciones y anticipos de vacaciones. Esto podría generar una tendencia declinante del dólar”, explicó Gustavo Quintana, operador de PR.

Sin embargo, en la segunda mitad del mes el panorama cambiaría. “Se incrementa la demanda de divisas por parte de ahorristas y personas que planean viajes al exterior. A eso se suma la liquidación del agro, que será intensa porque este es el último mes con la rebaja plena de retenciones”, añadió Quintana.

Además, persisten presiones puntuales sobre el mercado, como las compras de divisas por parte de provincias con vencimientos en moneda extranjera, que también influyen sobre la demanda y pueden limitar cualquier retroceso de la cotización.

Expectativas en juego

Para los especialistas de la city, la reciente suba del dólar puede reforzar expectativas de nuevos deslizamientos. Sin embargo, advierten que habrá que observar si la presión compradora se sostiene o si, por el contrario, se diluye con el correr de los días. Todo indica que junio será un mes clave para la evolución del dólar, en el que el equilibrio entre la oferta del agro, la demanda estacional y los movimientos financieros determinará el rumbo de la divisa.