EL GOBIERNO ATA LAS BANDAS DEL DÓLAR A LA INFLACIÓN Y CAMBIA EL RUMBO CAMBIARIO DE CARA A 2026

De cara a 2026, el Gobierno dio un giro clave en su programa monetario. El Banco Central (BCRA) anunció que, a partir del 1° de enero, el techo y el piso de las bandas cambiarias dejarán de ajustarse al 1% mensual y pasarán a actualizarse según la inflación de dos meses previos, medida por el INDEC.

Según informó la autoridad monetaria, el nuevo esquema tomará como referencia el IPC con rezago (T-2). De este modo, en enero de 2026 las bandas se moverán un 2,5%, en línea con la inflación de noviembre. El cambio busca evitar una apreciación excesiva del tipo de cambio y dotar de mayor realismo al sistema de flotación.

“El esquema anterior era insostenible. Ahora se flexibiliza ajustándolo por inflación”, sostuvo el analista financiero Christian Buteler, al destacar que la modificación reconoce la dinámica macroeconómica actual.

En la misma línea, el economista Federico Glustein consideró que la decisión “marca una percepción más realista de la situación macro y evita una apreciación problemática del tipo de cambio”, en un contexto donde el atraso cambiario aparecía como uno de los principales riesgos.

Desde el propio BCRA defendieron la medida al señalar que, al no ajustarse por la inflación de Estados Unidos, el techo de la banda tenderá a incrementarse en términos reales con el paso del tiempo. Aun así, remarcaron que el sistema seguirá cumpliendo su rol central: “limitar el riesgo de movimientos extremos y abruptos en el tipo de cambio”.

Por su parte, Salvador Vitelli, head of research de Romano Group, aportó un dato clave para el mercado: si se cumplen las proyecciones de inflación del REM, todos los contratos de dólar futuro hasta julio de 2026 quedarían dentro de las bandas, lo que refuerza la señal de previsibilidad que busca enviar el Gobierno.

Con este ajuste, el Ejecutivo apuesta a un esquema cambiario más flexible, alineado con la inflación local y con el objetivo de reducir tensiones sin abandonar los límites que contienen la volatilidad.